国内现货铜价疲软的局面愈演愈烈，按照昨天收盘时8月的价格与LME现货价格的比价已经降到9.3以下，这意味着贸易商以此价格销售，亏损将接近3000元，国内价格偏软充分反映了国内现货需求不振。这在 根本上否定了国外基金以中国需求为由推高铜价的做法，也反映出本轮价格上涨的本质是基金针对亚洲抛盘的挤仓。从行情运行的格局讲，基本面利空与技术面利多的矛盾仍然存在，按照笔者分析这种不协调状态将很快结束，铜价上涨已经步入尾声阶段。

 铜市场供求关系的变化是决定铜价上涨结束的根本因素。铜价上涨的空间和时间都远远超出市场的预期，相对于其他金属而言，铜价显得异常昂贵，金属铜的需求受到极大抑制。消费者在尽量减少铜的用量或者使用替代品。虽然由于设备检修等因素，铜产量在某些国家出现同比减少，但在亚洲以及北美产量增加的幅度则相当大，估计铜研究小组年初预计的“铜市场将在下半年出现供给过剩”的情况正在发生。

    目前铜价上涨的推动力主要来自基金买盘，现货升水收窄意味着需求方不愿高位买进。近日美元汇率大幅下跌，但铜价上涨幅度却非常有限；铜价在3580美元一带已经盘桓了3个交易日，却一直没能冲上3600美元，这显示铜价在3600美元关口的上冲能力有限。按照对铜价周K线的分析，在前两周里铜价阳线实体的幅度都达到了80美元，按此计算本周价格起码要达到3608美元，如果价格不能上涨到这个高度，多头将会动摇。

    自从5月17日铜价拉升以来，价格已经快速上涨了600美元，目前价格最近的支撑也在3200美元附近，这意味着一旦价格突然失去上涨动力，将快速回到3200美元一带。而且截至本周铜价已经连续上涨了5周，这也显示技术上已经严重超买，建议后市严格控制仓位，注意市场节奏变化。